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皓元醫藥:專注小分子藥物研發,公司營業收入、凈利潤快速增長

發布時間:2021-11-04  來源:立鼎產業研究網  點擊量: 88 

——上海皓元醫藥股份有限公司(股票代碼:688131.SH)成立于 2006 年,總部位于上海張江生物醫藥基地,專注于小分子藥物發現領域的分子砌塊和工具化合物的研究開發,以及小分子藥物原料藥、中間體的工藝開發和生產技術改進,是一家為全球醫藥企業和科研機構提供從藥物發現到原料藥和醫藥中間體的規模化生產的相關產品和技術服務的高新技術企業。

公司發展歷程


資料來源:公司資料

業務從前端向后端拓展,產業升級促進平臺轉化。公司憑借技術優勢和行業經驗,形成了集研發、生產及銷售為一體的分子砌塊和工具化合物供應平臺,能夠為客戶提供數萬種分子砌塊和工具化合物,同時致力于提供分子砌塊和工具化合物定制合成等技術服務。隨著前期產品的市場需求逐步延伸到原料藥和中間體生產階段,公司對分子砌塊和工具化合物產品進行產業化工藝研發和生產技術改進,實現原料藥和中間體的合規化、規模化生產以及持續供應,在提供原料藥和中間體的委托開發、藥證申報等相關技術服務的同時,專注于特色仿制藥原料藥及其相關中間體和創新藥 CDMO 業務。

公司業務從前端向后端拓展


資料來源:公司資料

公司業務實現了對藥物研發各個階段的全覆蓋。分子砌塊和工具化合物業務是在藥物發現階段向客戶提供毫克到千克級的產品和技術服務;原料藥和中間體業務則應對臨床前和進入臨床后的 CDMO 服務,以及合成工藝開發、工藝優化和原料注冊申報等技術服務,并提供藥品上市及商業化所需的百千克到噸級的原料藥和中間體產品。

公司主要產品和服務應用情況


資料來源:公司資料

由于公司業務對新藥研發的全覆蓋以及藥物發現階段單個訂單體量普標較小,公司客戶結構分散,客戶覆蓋科研院所、大型藥企、創新藥企、服務型藥企(CRO )等。公司 2020年前五大客戶銷售額占銷售總額比例為 22.76%。分子砌塊和工具化合物所服務的終端客戶涵蓋全球大部分生物醫學研究機構及醫藥公司,由于客戶相對分散和海外客戶采購習慣等,公司也與 Thermo FisherSigma-AldricheMoleculesNamiki 等海外知名藥物研發試劑專業經銷商建立了穩定的合作關系。原料藥和中間體所服務的終端客戶涵蓋了眾多制藥企業,公司也與原料藥和中間體領域的國內外專業貿易服務商建立穩定業務往來,如浙江省化工進出口有限公司、ATTOUsino 等。

——公司業績持續高增長,利潤增速高于收入增速。公司營業收入從 2013 年的 0.59 億元增長至2020年的6.35億元,CAGR 約為40.55%;歸母凈利潤從2013年的0.02億元增長至2020年的 1.28 億元,CAGR 約為 77.39%2021 年上半年公司分別實現營業收入和歸母凈利潤4.55 億元和 0.95 億元,分別同比增長 82.95% 110.23%。實現快速發展的主要原因是,近年來全球醫藥市場的快速增長和醫藥研發投入的持續增加,公司多年技術積累形成的產品和服務優勢得以體現。

公司營收及增速


資料來源:公司資料

公司凈利潤及增速


資料來源:公司資料

兩大業務板塊同步快速發展,境內外營收均衡。2020年公司分子砌塊和工具化合物實現營收3.46億元,營收占比54.45%;原料藥和中間體開發業務實現營收2.85億元,營收占比44.88%。分地區看,2020年中國地區及境外分別實現營收3.44億、2.91億元,營收占比分別為54.11%45.89%

工具化合物收入占比較高,分子砌塊高增長。2020年公司分子砌塊、工具化合物、原料藥和中間體的產品銷售收入占營收比重分別為12.8%37.1%42.9%2018-2020年,公司分子砌塊銷售業務收入分別為1888.13萬元、5,052.00萬元及8,129.92元,年復合增長率107.50%;工具化合物銷售收入分別為1.13億元、1.63億元及2.36億元,年復合增長率44.16%;原料藥和中間體銷售收入分別為1.42億元、1.55億元及2.73億元,年復合增長率38.43%

2020年公司整體毛利率為56.67%,公司整體毛利率水平整體呈穩步上升趨勢。公司整體毛利率從2017年的52.11%逐漸上升至2020年的56.67%。其中,分子砌塊和工具化合物業務毛利率維持在70%左右,主要由于占比較高的工具化合物產品附加值較高,產品毛利率高達80%以上;原料藥和中間體開發業務毛利率近年來持續提升,2020年達到40.60%,原料藥占比顯著提高,毛利率有所增長。分地區看,境內及境外業務毛利率分別為50.33%64.15%。總體境外毛利率高于境內毛利率,主要原因是境內外銷售的產品結構有差異,內銷以毛利率較低的原料藥和中間體銷售為主,外銷以毛利率較高的分子砌塊和工具化合物銷售為主。


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